Hvad er finansiering? For de fleste af os betyder finanser penge. Så generisk som denne beskrivelse er, er den på én gang rammende og begrænset. En del af denne uklarhed skyldes definitionen af penge, som normalt - og fejlagtigt - forstås som kontanter. En anden misforståelse stammer fra den opfattelse, at finansiering udelukkende er at købe noget på kredit, f.eks. en bil eller et hus. Nogle vil måske endda vove at gætte på, at de tre områder inden for finansiering er kontanter, kredit og finansielle instrumenter: alt andet fra aktier og obligationer til pengemarkeder.

Opdelingen er meget mere enkel; den omhandler forskellige områder af finansiel aktivitet:

  • Personlige finanser: enkeltpersoners og familiers aktiver og passiver, lige fra kontanter på deres bankkonto til eventuelle lån, de måtte have.
  • Virksomhedsfinansiering: virksomhedernes kapitalstruktur, finansieringskilder og hvordan de fordeler finansielle ressourcer.
  • Offentlige finanser: økonomisk stabilitet, indkomstfordeling og fordeling af de disponible ressourcer. De offentlige finanser repræsenterer statens rolle i økonomien.

Disse tre "områder" inden for finanssektoren har ét mål til fælles. Enkeltpersoner, virksomheder og regeringer ønsker det højest mulige udbytte med den mindst mulige risiko for de ressourcer, de har til rådighed. Det er der, hvor lighederne slutter. Enkeltpersoner er egoistiske, virksomheder er forpligtet over for deres aktionærer, og regeringer står til ansvar over for deres borgere. Den måde, hvorpå de enkelte "områder" anvender, bevarer og forvalter finansielle ressourcer på, er meget forskellig. Lad os finde ud af hvordan.

De bedste undervisere i økonomi
Martin
5
5 (8 anmeldelser)
Martin
175kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Søren
5
5 (4 anmeldelser)
Søren
199kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Morten
5
5 (1 anmeldelser)
Morten
250kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
148kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Emil
Emil
280kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Bastian
Bastian
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Nikolaj
Nikolaj
150kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Martin
5
5 (8 anmeldelser)
Martin
175kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Søren
5
5 (4 anmeldelser)
Søren
199kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Morten
5
5 (1 anmeldelser)
Morten
250kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
148kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Emil
Emil
280kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Bastian
Bastian
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Nikolaj
Nikolaj
150kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Kom i gang

Personlig finansiering

Som disciplin er personlig økonomi et relativt nyt begreb. Indtil for ca. 100 år siden havde folk, der ikke blev regnet blandt de rige, kun få penge til rådighed. De færreste gad at have en bankkonto, og de opsparinger, de havde, blev opbevaret i nærheden af dem. Glem alt om kreditkort! Ud over det faktum, at sådanne ting ikke eksisterede før for ca. 60 år siden, ville ingen finansielle institutioner give kredit til nogen uden midler til at tilbagebetale deres gæld eller noget, de kunne stille som sikkerhed.

En sparegris
Familier skal afveje deres behov og ønsker mod deres ressourcer for at kunne planlægge deres økonomi effektivt. (Kilde: fabian blank, Unsplash)

Intet af dette betyder, at de økonomiske bekymringer i gamle dage var mindre end i dag. Dengang som nu overvejer enkeltpersoner og husholdninger de samme finansielle fokusområder. Husholdningsbudgettet står øverst på listen: Hvad kommer ind i forhold til, hvad der går ud? Dernæst kommer risikobeskyttelse. I dag omfatter det forskellige typer forsikringer - sygeforsikring, livsforsikring, bilforsikring og ejendomsforsikring.

Hvis man ikke er selvstændig erhvervsdrivende - en status, som kræver, at man selv betaler skat i stedet for at betale skat fra lønnen - kommer opsparing på tredjepladsen. Kyndige opsparere opbygger en nødfond, hvis indkomsten svigter. Ud over det er opsparing til store udgifter som f.eks. et nyt fjernsyn eller en videregående uddannelse. Endelig: investering og pensionsplanlægning.

Uanset hvor velmenende og omhyggelig en individuel finansplanlægger end måtte være, kan hans indsats blive hæmmet af eksterne variabler. En katastrofal sygdom og en alderdom uden for ens job er uden for ens kontrol, ligesom investeringer, der ikke giver resultater. Utilstrækkelige investeringer til at klare pensionen bliver mere og mere almindelige, efterhånden som folk lever længere takket være den moderne medicin. Bagsiden af denne mønt er naturligvis de stigende lægeudgifter. Der er måske mere medicinsk magi til at holde os i live, men det hele har en pris.

Det er en udfordring at styre økonomien på individniveau, især fordi vi i modsætning til virksomheder og regeringer ikke kan få store tilskud og lavrentelån til at holde os flydende. Faktisk er personlig finansiering måske den mest risikable af alle disse finansielle områder.

Virksomhedsfinansiering

Fra 1980'erne har virksomhedsfinansieringens overordnede mål været at øge virksomhedens værdi for aktionærerne. Med henblik herpå har finanscheferne et væld af værktøjer til rådighed, som alle falder ind under en af to underoverskrifter. Ved kapitalbudgettering spores midler til projekter, der vil øge virksomhedens værdi. Driftskapital dækker udgifter som lagerbeholdning, lønninger og andre almindelige udgifter.

Managerial finance, en gren af den finansielle teori, anses ofte fejlagtigt for at være en del af corporate finance. Den tager faktisk hensyn til virksomheder, når den studerer virksomhedernes finansielle forvaltning generelt, men det er mere en akademisk øvelse. Det er ikke en del af en virksomheds drift.

Læs mere om hvad finans er og hvilke teorier der hører til.

En skærm med en graf der går op, for at illustrere hvad betyder finansiering
En finansdirektørs opgave er at øge værdien for aktionærerne. (Kilde: yiorgors ntrahas, Unsplash)

Finansdirektørens job er at maksimere aktionærernes værdi. Derfor er de til stadighed involveret i en balancegang mellem initiativer til at øge virksomhedens rentabilitet og udbetaling af udbytte til aktionærerne. Måske kan deres arbejde bedre beskrives som et tovtrækkeri, fordi aktionærerne i det mindste kræver et konstant udbytte, men virksomhedens omkostninger og betaling for projekter bliver aldrig billigere. Derfor er deres sekundære rolle at finde og investere i vækstmuligheder, der vil skabe større overskud.

Fusioner, opkøb og udvidelse af aktiviteter er nogle eksempler på vækstmuligheder, som finanscheferne forfølger. Omkostningsreducerende foranstaltninger som f.eks. nedbringelse af lagerbeholdningen og reduktion af personalet må kun iværksættes, hvis de skaber værditilvækst og ikke truer virksomhedens umiddelbare eller fremtidige bundlinje.

Offentlig finansiering

Begrebet offentlig finansiering er let at forstå, hvis du tænker tilbage på din barndom. Alle taler om deres nye spillekonsoller. Du vil også gerne have en, så du spørger dine forældre. Disse ting er ret dyre, bare i sig selv, og du skal købe spillene separat. Åh, og også headsettet, så du kan chatte, mens du spiller. Og det vil øge elregningen en smule.

Desværre er det ikke gået så godt på det seneste. Alt er blevet dyrere, lige fra mad og benzin til skoleuniformer, og der er bekymrende tider på vej. Der er ikke meget tilbage til ekstraudstyr, vel? Dine forældre undersøger ideen med forskellige briller: købe det på kredit, udskyde købet - det ville være en god julegave, købe brugt eller afvise dit ønske.

Læs mere om finansielle instrumenter.

Dette scenario indfanger essensen af offentlige finanser. Regeringerne har mange faktorer at tage hensyn til, når de tildeler ressourcer, lige fra udgifter til forsvar til finansiering af det offentlige sundhedsvæsen. De skal sikre, at de fordeler deres ressourcer effektivt, at befolkningen får lige meget ud af landets indtægter (landets bruttonationalprodukt eller BNP), og at økonomien forbliver stabil hele vejen igennem.

At forvalte finanser på dette niveau er ikke nogen let sag. Hvordan og hvornår en regering kan gribe ind i økonomien, afhænger af, om et markedssvigt har bragt tingene på gyngende grund. Omfordeling af indkomst er en anden grund til, at regeringen kan gribe ind, men i begge tilfælde skal den nøje vælge, hvilken politik eller hvilket finansielt værktøj - subsidier, skatteforhøjelse/skattesænkning eller en offentlig foranstaltning - der vil være mest effektivt til at genoprette balancen.

Disse aktører skal også være i stand til at begrunde, hvorfor de har valgt, som de har gjort, og analysere virkningerne af indgrebet.

Hvad betyder finansiering med disse tre finansområder

Ved første øjekast synes det at være en simpel øvelse at forbinde punkterne. Enkeltpersoner får deres løn fra virksomheder og betaler en del af deres indkomst til staten i form af skat. Virksomhederne betyder arbejdspladser, hvorigennem enkeltpersoner kan tjene penge til at betale deres regninger og købe ind og dermed holde økonomien i gang. Regeringen "takker" virksomhederne ved at give dem skattelettelser og andre tilskud. Den sørger også for, at de offentlige tjenester - transport, sundhedspleje og vedligeholdelse af infrastruktur - er tilstrækkeligt finansieret, hvilket skaber en baggrund, som alting fungerer på.

Hvis alt forblev optimalt - rimelig inflation, stabilt udbud/efterspørgsel, ingen skattestigninger og ingen overdrevne krav på aktiver - ville trekanten mellem privatpersoner, virksomheder og offentlige finanser udgøre den mest robuste økonomiske struktur. Men den eneste konstante er som bekendt forandringer. Nogle af de ændringer, der har en negativ indvirkning på finanserne i dag, er forårsaget, mens andre afspejler konsekvenserne af fremprovokerede ændringer og eksterne begivenheder.

Et containerskib i havn
Ekstraordinære begivenheder påvirker alle tre finansielle områder. (Kilde: domonik luckmann, Unsplash)

Virksomheder har en enorm økonomisk magt. Bare det at spekulere i flytning er nok til at anspore den offentlige finanssektor til at tilbyde større incitamenter, så virksomhederne ikke trækker sig tilbage. Hvis de gør det, vil det medføre store økonomiske problemer: høj arbejdsløshed, forladte strukturer og naturligvis tab af indtægter. Det skal undgås for enhver pris.

COVID har afdækket udfordringerne i forbindelse med disse tre finansieringsområder og deres indbyrdes afhængighed. Folk kunne ikke arbejde, så virksomhedernes overskud faldt. Regeringen måtte gribe ind for at holde både den private og den erhvervsmæssige del af finansverdenen i live. Det skete med store omkostninger, hvilket betød, at man måtte skære ned på andre områder af de offentlige finanser. Pandemiens efterdønninger viser fortsat, hvor skrøbelig finansverdenen er i form af problemer i forsyningskæden og mangel på forsyninger, stigende priser og stagnerende lønninger.

Privatøkonomien er det område, der er hårdest ramt af denne eksterne begivenhed, og der er ikke meget, de kan gøre ved det. Virksomhederne, der er forpligtet over for deres aktionærer, har alle incitamenter til at fortsætte forretningen som sædvanlig og måske drage fordel af det igangværende kaos. Dette lægger yderligere vægt på både de personlige og offentlige finansområder. Regeringens mandat til at sikre en retfærdig indkomstfordeling og en effektiv ressourceallokering oversvømmes af opfordringer til at gøre det, mens den samtidig bliver overdænget med beskyldninger om, at den ikke gør det.

Alle de finansielle systemer - udlån, låntagning og investering - skal fungere i fællesskab for at tilfredsstille interesserne i de tre "finansområder". Deres indbyrdes afhængighed afhænger ikke af, hvor godt de hver især klarer sig, når forholdene er optimale, men af, hvor godt de er i stand til at overleve den perfekte storm af fiaskoer. Den turbulens, vi ser nu, er resultatet af uforudsete omstændigheder, der påvirker alle tre områder af finanssektoren på den mest alvorlige måde.

>

Platformen der forbinder undervisere og elever

Første undervisning gratis

Kunne du lide denne artikel? Skriv en anmeldelse!

5,00 (1 anmeldelse(r))
Loading...

Adil

Adil bor i København, hvor hun arbejder som freelanceoversætter og underviser i dansk. Udover dansk taler Adil også engelsk, russisk og tysk. Når Adil ikke arbejder elsker hun at rejse, løbe og dyrke yoga.