De fleste af os forbinder økonomi med alt, hvad der har med penge at gøre. Vi kan f.eks. finansiere en bil ved at optage et lån og betale for vores nye bil over tid. Denne definition af finansiering er således korrekt, men den udgør kun en lille del af hele billedet.
Ordet "finans" repræsenterer en disciplin, der skal studeres, et karriereområde og alt, hvad der har med penge og aktiver at gøre. Finansbegrebet er så komplekst og så mangesidet, at der er blevet udviklet hele systemer til at forvalte og lette overførslen af penge, valuta og aktiver.
Naturligvis skal der være en måde at udføre disse funktioner på; det er FinTech's rolle, men det er et helt andet emne. I denne artikel tager vi et kig på nogle af de teorier, der ligger til grund for hvad finansiering er:

  • finansiel matematik og kvantitativ analyse
  • kvantefinansiering
  • adfærdsøkonomi
  • eksperimentel finansiering
  • ledelsesmæssig finansiering
  • finansiel økonomi

Du hæver måske et øjenbryn ved det sidste punkt: handler økonomi ikke kun om penge? Hvis det er tilfældet, hvad er så meningen med finansøkonomi?
Som vi forklarede i vores oversigtsartikel, er finans og økonomi ikke synonyme, men de er beslægtede begreber. Læs videre for at finde ud af mere.

De bedste undervisere i økonomi
Martin
5
5 (8 anmeldelser)
Martin
175kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Søren
5
5 (4 anmeldelser)
Søren
199kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Morten
5
5 (1 anmeldelser)
Morten
250kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
148kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Emil
Emil
280kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Bastian
Bastian
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Nikolaj
Nikolaj
150kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Martin
5
5 (8 anmeldelser)
Martin
175kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Søren
5
5 (4 anmeldelser)
Søren
199kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Morten
5
5 (1 anmeldelser)
Morten
250kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
148kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Emil
Emil
280kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Bastian
Bastian
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Oliver
Oliver
200kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Nikolaj
Nikolaj
150kr
/t
Gift icon
1. undervisning gratis!
Kom i gang

Forståelse af finansiel økonomi

For kort at gøre forskellen mellem finans og økonomi klar: Den reelle værdi i økonomien drejer sig om varer og tjenesteydelser, mens finans fokuserer på aktier, priser og rentesatser. Finansøkonomi ser således på, hvordan disse to forskellige aspekter hænger sammen; dens modeller er centreret om risikostyring, beslutningstagning og prisfastsættelse på de finansielle markeder.

Hvad er finans med denne graf
Finansverdenen fokuserer på aktiekurser og rentesatser. (Kilde: markus winkler, Unsplash)

Finansøkonomi kommer under stor kritik på grund af den længe fastholdte idé om, at prisændringer skal følge fordelingen på den ene side og rationelle forventninger versus markedseffektivitet på den anden side. De to deraf følgende udfordringer, afvigelser fra normalitet og rationalitet, kræver således et betydeligt arbejde at overvinde.
Den almindelige antagelse er, at finansielle beslutningstagere handler rationelt, og at aktivets afkast er "normalt" fordelt, dvs. at de følger en tilfældig vandring.
I matematikken betyder det tilfældige "skridt" i et matematisk rum. Hvis du nogensinde har brugt en tallinje, er du bekendt med begrebet tilfældige skridt: X = 0, og et skridt i begge retninger er lige sandsynligt, f.eks. Men hvordan gælder det for finansiel økonomi?
Antagelsen om "tilfældelige skridt" undermineres af empiriske beviser, der tyder på, at risikoforvaltere, handlende og analytikere ændrer modellerne i takt med, at de aktuelle markedsforhold kræver det. På samme måde modvirkes begrebet rationel handling af empiriske beviser, der tyder på, at finansielle beslutningstagere handler på mange måder, som ikke er det mindste rationelle.
Adfærdsøkonomi gør et godt stykke arbejde med at bestride den længe fastholdte påstand om, at beslutningstagere også handler rationelt. Du vil læse mere om denne underdisciplin senere i denne artikel.
Kort fortalt undersøger finansøkonomi, hvordan rationelle investorer træffer deres investeringsbeslutninger indenfor finansiering, og hvordan de forvalter disse beslutninger.
Forvaltning af finanser er på ingen måde en simpel opgave; som så meget andet, der involverer finanser, valuta og markeder, er det et virke med mange lag, som du skal forstå for at være velinformeret om finanser.

Hvad er eksperimentel finansiering?

Denne gren af den finansielle teori er ikke svær at forstå; navnet giver et fingerpeg om formålet. I sin mest grundlæggende form er målet at etablere forskellige markedsindstillinger og betingelser for agenterne for at analysere deltagernes adfærd og de deraf følgende handelsstrømme. Naturligvis indgår prisfastsættelsesmekanismer, informationsfordeling og markedsafkast alle i undersøgelsernes endelige resultat.
Formålet er dobbelt: for det første at bevise gyldigheden af eksisterende teorier og for det andet at udvide disse teorier til at omfatte andre finansielle beslutninger og aktiviteter.
Nogle eksperimenter er helt hypotetiske. De finder sted i et laboratorium og involverer villige deltagere, som besvarer en række spørgsmål. Deres svar sammenlignes derefter med en kontrolgruppe, hvis finansielle erfaringer udgør en basislinje for sammenligningen.

En graf der viser finansudvikling for en aktie
Finanseksperimenter kan bestå i at indsamle og gennemgå empiriske data for at drage konklusioner om finansiel adfærd. (Kilde: Unsplash)

Andre eksperimenter kan bestå af randomiserede forsøg eller kontrollerede feltundersøgelser, hvor deltagerne behandles under reelle forhold i stedet for i et laboratoriumsskabt miljø. I samme retning finder vi naturlige eksperimenter, som hovedsagelig er en empirisk undersøgelse af deltagernes handlinger og beslutninger under forskellige sæt af betingelser - f.eks. hvordan de beslutter sig, når de udsættes for et kontrolleret sæt variabler, og hvordan deres beslutninger ændres ved en ændring af en variabel.
Naturlige eksperimenter er populære i finansielle og økonomiske undersøgelser, fordi de giver nemme fortolkninger af de underliggende antagelser, der identificerer hver enkelt deltager og/eller betingelse. Laboratorieeksperimenter er imidlertid de mest almindelige, bl.a. fordi de kontrollerede rammer giver ringe mulighed for forurening af forsøgsinput eller de resulterende data. De giver også mulighed for en mere præcis bestemmelse af kausalitet - en tilstands/objekts/begivenheds indflydelse på en proces eller tilstand.
Eksperimentel finansiering har dog stadig mange fordele, især hvis eksperimenterne er omhyggeligt udformet. En af disse fordele er, at ved kun at ændre én variabel ad gangen og holde alle andre variabler under kontrol, elimineres behovet for en alternativ fortolkning af resultaterne.
Andre udfordringer såsom selvvalgsbias og uobserverbare variabler (som dem, der findes i traditionelle analyser af eksperimentelle data) undgås også i vid udstrækning.

Hvordan passer ledelsesøkonomi ind i de overordnede rammer for det finansielle system? Find ud af det i vores artikel om netop dette.

Definition af ledelsesøkonomi

Lige fra ansættelse af yderligere personale til nedlæggelse af en produktlinje - enhver ledelsesmæssig beslutning er forbundet med et økonomisk spørgsmål. Alle sådanne spørgsmål hører således under ledelsesøkonomi.
Ledere planlægger, leder og kontrollerer driften i deres virksomheder, så de teknikker, de udvikler og anvender til at løse disse finansielle spørgsmål, er relateret til de ledelsesmæssige beslutninger, de skal træffe. Denne underdisciplin omhandler to aspekter af finansiering: ledelsesmæssig regnskabsføring og virksomhedsfinansiering.
Virksomhedsøkonomi er naturligvis en virksomheds generelle sundhed; dens finansielle struktur og ledelsesmæssige beslutninger påvirker virksomhedens kapital - med andre ord dens bundlinje, og hvor mange penge og aktiver den har at arbejde med. I modsætning hertil fortæller ledelsesregnskaber virksomhedens ledelse om virksomhedens resultater og rentabilitet.

Husk på, at regnskabspraksis er adskilt fra studiet og anvendelsen af ledelsesøkonomi; en stilling, der ikke har en aktiv hånd i den daglige drift af en virksomhed. Det drejer sig om at undersøge og vurdere finansielle teknikker med hensyn til deres egnethed og levedygtighed i forbindelse med en anvendelse snarere end om at anvende finansielle teknikker i praksis.
Husk også, at ledelsesøkonomi holder øje med en virksomheds overordnede finansielle sundhed, så alt, hvad der vedrører virksomhedsoptimering og generering af indtægter på lang sigt, vil se på ledelsesøkonomiske modeller for at udvikle fordelagtige strategier. Ofte er det de gennemprøvede og sande metoder inden for virksomhedsfinansiering - kapitalbudgettering og optimering af pengestrømme - som nyder fornyet opmærksomhed for at sikre, at de stadig er sunde strategier i en given situation.
Ellers er standardanalyser af omkostninger og rentabilitet såsom aktivitetsbaseret omkostningsberegning og cost-volume-profit-analyse tilstrækkelige, men kun så længe virksomhedens overordnede finansielle sundhed ikke forventes at lide under det.

En mand læser en erhvervsavis
Når journalisterne beskriver markederne som skrækslagne eller nervøse, henviser de faktisk til investorerne. (Kilde: adeolu eletu, Unsplash)

Forklaring af finansmatematik

Inden vi går ind i finansiel matematik, skal vi lige berøre de to resterende kategorier af finansiel teori: kvantefinans og adfærdsfinans.
Vi har nok alle hørt sætningerne "markederne er skræmte", "markederne styrtdykker" og "markederne er nervøse".
Det er klart, at markederne ikke er enheder, der er i stand til at føle eller handle. Når sådanne sætninger bruges, er de beregnet til at repræsentere investorernes følelser eller handlinger i forbindelse med en eller anden aktuel begivenhed. Elon Musk, der køber Twitter, er et nyligt eksempel herpå. Kort sagt beskriver disse fænomener adfærdsøkonomi.

Hvordan investorer - ikke markeder! - opfører sig, eller mere specifikt den psykologiske sammensætning, der driver investorernes adfærd, er grundlaget for adfærdsbaseret finansiering. Analytikere inden for adfærdsfinansiering modellerer de psykologiske faktorer, der får investorer til at reagere på markedsudsving og forudsiger derefter den finansielle aktivitet på grundlag af disse modeller.
De ser også på empiriske undersøgelser, der viser afvigelser fra den klassiske adfærdsøkonomi.
I modsætning hertil lader kvantefinansiering investorerne og de faktorer, der driver dem, ude af billedet for at fokusere på de problemer, der ligger i finansverdenen, f.eks. effektiv prissætning af finansielle instrumenter på et hurtigt svingende marked.

Hvis du ved at se på navnet på denne underdisciplin gætter på, at finans har lånt fra fysikken, har du ret. Kvantefysikere og økonomer har udviklet de finansielle beregningssystemer. Disse økonomifysikere, som arbejder inden for denne gren af den finansielle teori, har udviklet flere modeller til at styre deres arbejde, kvantebinomialmodellen og kvantekontinuerlig model, for blot at nævne to af dem.
Det er klart, at dette område er matematiktungt, endnu mere end den finansielle matematiske underdisciplin, som vi ser på nu.
Kort sagt er det anvendt matematik for de finansielle markeder med et målrettet fokus på modellering af derivater som f.eks. renter og kreditrisici. Godt for dem, hvis de har forstået, at det ene repræsenterer gevinster og det andet potentielle tab. Denne disciplin med to spor er opdelt i separate analytiske grene.
Den ene drejer sig om risikoneutral sandsynlighed, mens den anden beskæftiger sig med den faktiske sandsynlighed.
Andre områder inden for finanssektoren, der trækker på finansiel matematik, omfatter forsikring og porteføljeforvaltning på kundesiden og en række værdipapirer - bl.a. statslige værdipapirer, værdipapirer med sikkerhed i aktiver og virksomhedspapirer.

Nu kan du læse mere om hvad finansiering betyder og dykke ned i de tre vigtigste "divisioner" inden for finanssektoren: privatøkonomi, offentligøkonomi og virksomhedsøkonomi.

>

Platformen der forbinder undervisere og elever

Første undervisning gratis

Kunne du lide denne artikel? Skriv en anmeldelse!

5,00 (1 anmeldelse(r))
Loading...

Adil

Adil bor i København, hvor hun arbejder som freelanceoversætter og underviser i dansk. Udover dansk taler Adil også engelsk, russisk og tysk. Når Adil ikke arbejder elsker hun at rejse, løbe og dyrke yoga.